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【炒股入门书籍】上市保险公司业绩从去年利润大幅增长开始就处于劣势 ...

2020-6-27 15:34/ 发布者: admin| 查看: 28/ 评论: 0

    受第一季度新一轮疫情和利率下调等多种因素影响,上市保险公司今年开局不利,去年利润大幅增长的情况已不复存在。

    受第一季度新一轮疫情和利率下调等多种因素影响,上市保险公司今年开局不利,去年利润大幅增长的情况已不复存在。

    迄今为止,中国人寿保险公司、中国平安保险公司和中国太平洋保险公司已经宣布了2020年第一季度的业绩。数据显示,今年一季度,三家保险公司实现保费收入近7000亿元,同比增长3.22%,净利润515.41亿元,同比下降33.09%。

    从保险业务的增长来看,国手是增长最快的。一季度,中国人寿实现保费收入3077.776亿元,同比增长13%,中国太平洋保险保费收入同比增长2.20%,中国平安保费收入同比增长5.99%。

    太保是三家上市保险公司中唯一净利润增长的公司。第一季度,当疫情影响到保险业,国手、平安净利润大幅下降时,CPIC第一季度实现净利润283.88亿元,同比增长53.1%。

    今年第一季度,保险公司的运营受到不利因素的影响,如离线业务受阻、信贷风险上升、股市波动和市场利率下调。然而,在疫情期间,保险公司加快了新的在线运营模式,并在团队发展、客户管理和产品运营方面推出了创新措施,从而为疫情后的业务发展挽回了新的势头。3月份的月度数据显示了商业复苏的迹象。

    上市保险公司净利润增速一升二降,而太保净利润同比增长53.1%。

    太保成为第一季度净利润增长的“黑马”,第一季度净利润283.88亿元,同比增长53.1%。国手和平安第一季度分别实现净利润170.9亿元和260.63亿元,同比分别下降34.4%和42.7%。

    方正非银行分析,CPIC利润超出预期的趋势上升主要有四个原因:

    首先,尽管新的CPIC人寿保单同比下降了31%,但续保业务继续增长,仅占总保费的1.1%。

    第二,财产保险受益于非汽车保险,保费收入总额达到390亿元。与此同时,在疫情的压力下,车险仍达到235亿元,仅比去年同期下降0.5%,超过行业平均水平。

    第三,投资回报率基本稳定,净投资回报率4.2%,下降0.2个百分点,总投资回报率4.5%,下降0.1个百分点,总投资回报率(投资总收入公允价值变动)202亿元,同比增长21%。

    第四,营业费用变化不大,包括24%、9%和21%的流动支付率、手续费和佣金率以及实际所得税率,同比分别下降-2个百分点、-3个百分点和-7个百分点。

    创始人殷飞分析,由于谨慎操作,CPIC的绝对主力是固定收益,只有14.9%的股权资产(年初为-0.8点),受股票市场波动影响较小,收益率保持稳定。与此同时,该公司并未积极出售或大幅增加渠道激励,从而降低了公司的手续费、佣金率和流量支付率。

    相比之下,股市下跌、市场利率下降等因素对国手和平安今年第一季度的投资收益影响较大,成为这两家公司第一季度净利润增长率下降的主要原因。

    第一季度,中国人寿实现总投资回报455亿元,总投资回报率5.13%,比去年同期股市大幅上涨时低158个基点。净投资收入381亿元,净投资回报率4.29%,同比下降2个基点。

    平安的实现

    下调利率也会影响精算假设,进而影响当前的利润表现。中国人寿3月31日宣布,公司变更贴现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设,寿险责任准备金增加47.13亿元,长期健康保险责任准备金增加6.18亿元,一季度税前利润减少53.31亿元。

    为了应对利率下行风险,保险公司增加了长期和低风险债券的配置,通过延长资产期限来缓解公司在低利率期间的再投资风险。同时,鉴于企业信用违约风险增加,信用风险控制将不断加强。

    以平安为例。截至2020年3月31日,公司保险基金组合投资的公司债券占总投资资产的比例从年初的4.0%下降到3.5%,债务计划和债务理财产品的比例从年初的13.4%进一步下降到12.0%。

    下调利率不利于投资收益的增加,但目前保险公司利差损的风险不大。基于目前的流动性环境,方正殷飞研究在极度悲观的假设下对投资回报进行了压力测试。结果表明,短期内,投资可能不会出现负偏差。从长远来看,不存在利差损失的风险。

    人寿保险业务在3月份复苏,新的单一业务增长仍面临压力

    2020年第一季度的新疫情给保险管理带来了巨大的挑战和冲击。在4月22日国家新闻办公室举行的新闻发布会上,中国银监会副主席黄宏表示,2020年第一季度,保险业原保费收入为1.67万亿元,同比仅增长2.3%,同比增长13.6个百分点。

    在寿险业务方面,由于新皇冠肺炎疫情的影响,传统的网下销售、人员增加、基础管理等寿险活动无法开展。高价值担保业务销售困难,这在短期内对寿险业务的发展产生了明显的影响。

    然而,随着各行业恢复工作和生产,3月份保费的整体下降速度有所放缓,显示人寿保险业务正逐步复苏。

    平安保险第一季度新增寿险和健康险业务价值164.53亿元,同比下降24.0%。销售队伍方面,截至2020年3月底,平安人寿个人代理人数为113.2万人,同比下降3.0%。

    然而,剔除短期影响,平安人寿和健康保险归属于母公司股东的营业利润为243.02亿元,同比增长23.7%。

    仅在3月份,平安人寿和健康保险业务的保费收入为435亿元,同比下降2%,其中包括96亿元的新的单一保险,同比下降22%,比上个月有所下降。

    太保人寿一季度实现保险业务收入918.73亿元,同比净减10亿元,同比下降1.1%。个人客户业务代理渠道实现业务收入849.08亿元,同比下降1.4%,其中新增保险业务120.22亿元,同比下降31.1%。

    从3月份的单个月来看,太平洋人寿保费收入为521亿元,同比下降3.65%,较上月下降2.44%,显示新的单个增长仍面临巨大压力。

    方正非银行研究报告分析,太平洋新单表现弱于同业主,因为起步较晚,恰逢疫情阻碍线下营销,导致新单保费下降。进入Q2公司开始产品升级和代理商的灵活评估,并增加基数效用,该公司的Q2新业务绩效有望改善。

    中国人寿第一季度的业务增长在三大保险公司中名列前茅,原因是业务起步早,疫情下代理评估调整及时,人员不断增加。今年第一季度,池

    在财产保险业务方面,受疫情影响,新车销量大幅下降,保费收入在车险业务总保费中的比重继续下降,但非车险业务保持强劲增长。与此同时,风险承担率的下降导致支付率的下降,这在一定程度上有利于综合成本率的优化。

    2020年第一季度,平安财产保险实现原保费收入725.89亿元,同比增长4.9%,其中汽车保险实现原保费收入467.67亿元,同比下降2.2%,占总保费收入的64%,高于去年的69%。非汽车保险业务217.43亿元,同比增长20.9%,意外伤害和健康保险业务40.79亿元,同比增长19.6%。总成本率为96.5%,同比下降0.5个百分点。

    第一季度,平安财产保险实现营业利润44.43亿元,同比下降23.3%,主要原因是受新一轮肺炎疫情影响,资本市场大幅下滑,投资总收入同比下降。

    太保,在流行期间,新车销量急剧下降,汽车保险业务在短期内受到打击。企业关闭、人员出行、物流和运输限制对企业金融、工程、旅游和货运业务的影响更大。与此同时,健康保险、恢复工作和恢复生产等领域也面临着发展机遇。健康保险、农业保险和责任保险保持快速增长。

    今年一季度,CPIC实现保险业务收入390.44亿元,同比增长10.4%,其中:汽车保险业务收入235.24亿元,同比下降0.5%,占保费总额的60%,高于去年的67%。非车险业务收入155.2亿元,同比增长32.5%。

    在新的冠状肺炎流行期间,保险业务从线下转移到了线上。保险公司积极创新其商业模式,并利用科学和技术促进在整个在线流程中实现客户的“无接触”体验,以减轻疫情的影响。

    例如,在新的冠状肺炎流行期间,平安人寿支持代理商通过在线平台(如“金管家”应用程序和“口袋电子”应用程序)在线运营。平安人寿通过在线早会、远程培训工作室和特定于代理人的智能助理AskBob支持代理人保持积极的营销活动。就CPIC财产保险而言,截至2020年3月底,“平安豪业主”应用的注册用户数量首次突破1亿,同比增长11.6%。三月份活跃用户的数量超过了2500万。

    CPIC人寿采取了多项措施,在通过网上方式积累客户的同时,积极推动业务的网上运营。基于在线平台,将开展在线考勤、培训、客户获取和展示等一系列活动,促进营销团队的在线销售、在线筹款和在线管理。CPIC财险有限公司将加强网上能力建设,促进网上业务发展,在新的承保和理赔技术应用方面,进一步创新和优化网上服务平台。加快健康保险、责任保险等创新产品的开发,满足市场需求。

    温馨提示:农业、食品和饮料行业一整天都很强劲,而光刻胶和数字现金等概念在市场上很活跃。贵州茅台股价创下历史新高,盘中一度达到1249.5元。随时查看最新市场趋势,请关注黄金投资网APP。


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