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【棕榈园林股票】一季度证券业净利润

2020-6-28 12:29/ 发布者: admin| 查看: 32/ 评论: 0

    证券业第一季度净利润的整体下降并不奇怪。不过,这是证券业协会九年来首次在行业运作简报会上,毫不犹豫地肯定整个行业的努力。

    证券业第一季度净利润的整体下降并不奇怪。不过,这是证券业协会九年来首次在行业运作简报会上,毫不犹豫地肯定整个行业的努力。

    证券协会几天前发布了《证券公司2020年一季度经营数据》,比往年早。尽管第一季度133家证券公司的整体净利润较去年同期下降了10%,但其中15家出现亏损(去年同期有12家出现亏损)。然而,证券业协会很少使用大篇幅的文字来肯定该行业在维持资本市场平稳运行和预防和控制疫情方面所做的努力。当我们一起奋斗时,这是一种温情。

    就五大证券公司的表现而言,除了证券投资收入(包括公允价值变动)较去年同期下降40%外,其他证券公司的收入均有两位数的增长,其中净利息收入增长87%,证券买卖收入(包括席位租赁)增长33%。这表明自我管理已经成为拖累证券公司第一季度业绩的主要因素。

    三年过去了,整个行业的业务结构又发生了变化。代表行业的证券交易已经回到收入的最高位置,自营业务已经“退居二线”。收入占总收入的29.69%,高于去年同期的50.45%。在资本市场的波动性和不确定性增加,证券公司财富管理转型缓慢的时候,这种收入结构会成为证券业的“新常态”吗?

    还值得一提的是,截至一季度末,证券业客户的交易结算资金(包括信用交易资金)余额为1.57万亿元,比今年增长约2700亿元。与此同时,投资者正在涌入市场。中国结算披露的近期数据显示,3月份a股新增投资者189.12万人,其中新增自然人投资者188.7万人,为2019年4月以来的新高。

    经纪行业的自营收入大幅下降,拖累了业绩。

    今年一季度,全行业133家证券公司实现总收入983.3亿元,同比下降3.5%。净利润388.72亿元,同比下降11.69%,与上市公司月度报告的变动幅度大致相当。

    其中,第一季度证券业实现净收益(含席位租赁)294.67亿元,同比增长33%。投行业务净收入110.19亿元(其中证券承销和保荐业务净收入96.58亿元,金融咨询业务净收入13.61亿元),同比增长25%。资产管理业务净收入66.73亿元,同比增长16%。净利息收入129.32亿元,同比增长87%。证券投资收入(包括公允价值变动)为291.92亿元,同比下降43%。应当指出,上述数据未经审计。

    从业务结构来看,自2017年以来,自营收入已超过代他人买卖证券收入,成为经纪行业最大的收入来源。自收自支收入的比例在过去三年中不断增加。到2019年,自收自支的比例已经达到近34%。

    今年第一季度,个体户收入同比下降43%,占比降至30%以下。由于a股的大幅波动,从1月份的震荡下跌、2月份的“民宿牛”到3月份的全球股市暴跌都受到“影响”,机构投资者在股市更难操作,结果难免“难看”。

    随着自我管理收入的急剧下降和代表证券交易商进行证券交易的收入的明显增加,证券公司的自我管理能力得到了提高

    代表出售证券的收入返回到最大的收入来源

    第一季度,证券交易(包括席位租赁)净收入增长33.04%,并重返收入榜首。

    经纪业务作为证券公司最传统的牌照业务,在早期的收入结构中占有相当大的比重,在2008年前后曾一度达到70%以上。然而,近年来,随着佣金率的下降和证券公司多元化收入渠道的发展,佣金收入的比重逐渐下降。

    然而,在活跃的市场环境下,经纪业务仍有很大潜力。从市场表现来看,虽然今年第一季度股指有所下跌,但两市交易相对活跃。据数据显示,一季度两市股票总成交量为97.51万亿元(其中a股92.10万亿元,b股288.21亿元,基金5.38万亿元),同比增长63.26%。根据去年3.49%的行业平均净佣金率,第一季度经纪佣金净收入为340.31亿元,较去年第一季度的221.49亿元增长约50%。

    值得一提的是,截至一季度末,证券业客户结算资金(包括信用交易资金)余额为1.57万亿元,较今年增长约2700亿元。

    “客户交易结算资金余额”是指客户账户中现金留存的资金,包括在信用交易中从证券交易商处获得的资金。简而言之,就是投资者证券账户中的现金数量,这通常被视为投资者情绪的一个指标。当投资者倾向于乐观时,他们会把更多的现金转移到他们的账户上,这样他们就可以随时进入市场。

    在保证金余额增加的同时,投资者正在涌入市场。中国结算披露的近期数据显示,3月份a股投资者增加189.12万人,较2月份增加111.21%,新增自然人投资者188.7万人,为2019年4月以来的新高。

    此外,第一季度,证券业的净利息收入增长了87.31%。据了解,证券公司的净利息收入主要包括来自两家金融机构的利息收入、股份质押回购的利息收入、保证金利息差额等。截至一季度末,两市余额为10651亿元,比去年同期的9222亿元增长429亿元。今年第一季度,交易活跃,两大金融机构交易额达到1132.1亿元。此外,如上所述,第一季度客户利润增加了约2700亿元。大量投资者跑着进入市场,增加了保证金。

    投资银行收入增长了25%

    一季度,券商投行业务收入也稳步增长,净利润111.19亿元,同比增长25.67%。但主要原因是证券承销保荐业务收入大幅增长,承销保荐收入96.58亿元,同比增长40%,财务顾问收入同比下降35%。

    数据显示,一季度证券业(包括股权和债权)主承销总额为2.37万亿元,较去年同期1.76万亿元增长34.66%,主要原因是债权承销规模扩大。一季度,受疫情防控影响,发行计划加快和增加地方债券的发行量。与此同时,央行释放流动性,利率继续下降。加上新证券法的影响,发行实施了公司债券和公司债券登记制度。在各种因素的推动下,债券市场的承销规模迅速扩大。

    然而,在疫情背景下,大多数企业都停止或推迟了并购活动。一季度,中国企业在并购市场完成的并购数量大幅下降,交易规模略有下降。

    证券公司的资产管理绩效呈现改善趋势。

    证券公司的资产管理绩效在2000年后呈现出改善的趋势

    从第一季度净利润排名来看,13家券商子公司中有7家净利润超过1亿元。华泰资产管理公司以3.65亿元的净利润位居榜首,其次是郭俊资产管理公司和东方红资产管理公司,分别为2.53亿元和1.79亿元。同样,只有3家证券公司的净利润同比下降。

    证券业协会异常声明

    证券业协会表示,其对证券公司经营数据的统计显示,今年一季度,证券业经受住了国内外疫情的冲击,整体运行稳定。面对新一轮的皇冠肺炎疫情,证券业从三个方面做好了维护资本市场稳定运行和防控疫情的工作。

    一是维护经营安全,保护投资者权益,确保资本市场平稳运行,切实履行好守护土地、履行职责的责任。

    二是充分发挥资本市场产品和工具的功能,便利直接融资服务,全面协助实体企业复工复产和经济社会发展。

    第三,主动履行社会责任。共有95个成员单位(包括子公司和股东单位)先后向湖北等地捐赠了防疫资金和各类紧缺物资,累计超过5.2亿元,积极支持疫情严重地区的防疫工作。

    值得一提的是,根据中国记者对证券公司的梳理,自2011年证券业协会定期披露行业业务数据以来,每期公告都有两段,主要内容是“代码号”。只是在今年第一季度,协会才从权威的角度对行业的运作进行了评论和调整。

    上市证券公司逐渐披露第一季度报告,自营交易是最大的拖累因素。

    几天前,上市证券公司的第一份季度报告发布了。华西证券发布了一份未经审计的第一季度报告,称公司第一季度的总营业收入为9.15亿元,比去年同期下降了12.26%。归属于母亲的净利润为3.75亿元,同比下降20.72%。与行业整体情况一致,自营业务收入同比下降70%,其他业务收入有不同程度的增长。

    此外,多家上市证券公司发布了第一季度业绩预测(快报),其中西部证券实现净利润2.4亿至2.66亿元,同比下降58.59%-54.23%。国源证券公布净利润为2.83亿元,同比下降30%。方正证券给母公司的净利润为3.79亿元,同比下降35%。所有权投资的急剧减少是这些证券公司业绩下降的主要共同原因。

    此外,值得一提的是,GSC第一季度亏损1.62亿至8,200万元,主要是由于证券自营业务公允价值变动收入下降。

    然而,证券公司第一季度业绩也有大幅增长,华林证券对其母公司的净利润从1.56亿元至1.66亿元不等,同比增长68.97%至79.77%。值得注意的是,该证券公司表示,由于一季度两市交易活跃,公司各项业务稳步发展,经纪和投资银行业务收入较去年同期大幅增长。考虑到华林的证券经纪业务占其收入的很大比例,或者由于其自身经营规模较小,它只是在第一季度才免于巨额亏损。

    中信建投证券24日晚发布2020年第一季度报告,第一季度收入43.82亿元,同比增长41%。归属于母亲的净利润为19.51亿元,同比增长31%。其中,由于本期交易性金融资产投资收益增加,公司一季度实现投资收益16.34亿元,同比增长140%


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