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【嘉实优质基金】在负油价之后 黄金和白银有可能看涨吗?

2020-6-29 15:34/ 发布者: admin| 查看: 8/ 评论: 0

    这个市场最重要的是心跳和刺激。昨天晚上,国际金价从1,698.1美元/盎司直接跌至1,657.6美元/盎司。美国原油06合约从22.5美元/桶跌至6.5美元/桶,最高至最低下跌71.2%。

    原油价格下跌主要是由于运输中断和流行病造成的需求不足。原油库存继续处于高位。即使减少1000-2000万桶也不能解决问题。昨日,有消息称,油价下跌将引发市场避险情绪,支撑黄金和白银价格。但是考虑到银

    这个市场最需要的是心跳和刺激。昨天晚上,国际金价从1,698.1美元/盎司直接跌至1,657.6美元/盎司。美国原油06合约从22.5美元/桶跌至6.5美元/桶,从最高跌至最低下跌71.2%。

    原油价格下跌主要是由于运输中断和流行病造成的需求不足。原油库存继续处于高位。即使减少1000-2000万桶也不能解决问题。昨日,有消息称,油价下跌将引发市场避险情绪,支撑黄金和白银价格。然而,考虑到白银相对较强的商品属性,白银的整体走势较为疲软。

    现在每个人都更关心这种金银分化是否会继续。当前金银操作的逻辑是什么,如何操作?

    首先,强势的黄金和弱势的白银会持续吗?

    目前,我们可以看到原油库存将满的问题无法解决,而疲软的原油价格仍将拖累白银。

    然而,有一个现象需要注意。美元原油05合约收于每桶9.06美元,而非负价格,这表明负油价普遍不可接受,因此美国原油06合约很可能将继续高于9.06。金银比率能否继续上升,取决于原油价格能否在这些天反弹。

    我希望看到原油价格从低位反弹,因为库存问题带来的深度回调已经足够,欧佩克将不得不在库存充足时被动减产。如果原油价格反弹,它可以减缓近期的通缩预期,这对黄金和白银都有好处,因为黄金的保值属性体现在其抗通胀属性上。

    第二,现在金银遵循什么逻辑?

    就目前而言,除了原油价格下跌对金银造成拖累外,其他因素基本上对金银有利。

    我们可以看到,美国参议院在周二(4月21日)通过了4840亿美元的经济刺激计划。英国新财政年度的发行总量将增加到2700亿英镑,超过金融危机时期。墨西哥央行出人意料地将基准利率下调了50个基点,至6%。全球货币和财政政策放松的步伐没有停止。宽松的流动性支撑着黄金和白银的价格。

    我们还从10年期美国国债的实际收益率中看到了流动性充裕的迹象。经过三天的复苏,10年期美国国债收益率再次下跌。美国国债收益率与黄金和白银有很强的负相关性,这对黄金和白银都有好处。

    同时,根据疫情情况,美国约翰霍普金斯大学的实时数据显示,截至北京时间4月22日7时,全球新发肺炎确诊病例数达到2553853例,死亡总数为176323例。其中,美国确诊病例为823,257例,死亡44,805例。尽管新确诊病例的数量没有继续以爆炸性的方式增加,但没有明显的好转迹象。这种情况使得全球经济极难解除封锁。在避险情绪下,金银支撑依然存在。

    总体而言,尽管油价拖累了黄金和白银价格,但全球货币和财政政策仍相对宽松,流动性相对充足。此外,全球经济长期缺乏转折点,使得解除封锁极其困难。黄金作为一个整体被回调所主导,而白银可以暂时保持其震荡心态。黄金时间关注364-36


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