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【51网贷官网】行业配置关注两条主线a股第二季度会好转吗? ...

2020-7-2 15:14/ 发布者: admin| 查看: 31/ 评论: 0

    周三,招商证券春季战略会议将在网上举行。尽管会议气氛热烈,但招商证券召开战略会议时市场将下跌的“诅咒”将再次延续。

    周三,招商证券春季战略会议将在网上举行。尽管会议气氛热烈,但招商证券召开战略会议时市场将下跌的“诅咒”将再次延续。

    上海综合指数第一季度下跌了9.83%。a股在第二季度会有所改善吗?招商证券认为,企业财务数据的改善可能会带来企业利润的反弹,资本从北方回流可能会再次发生,a股将在第二季度见底反弹,迎来一个向上的转折点。总体而言,a股仍处于从2019年开始的两年半振荡上行周期,下半年也不排除加速。

    4月10日,中国人民银行发布了3月和第一季度社会融资规模的统计数据。2020年一季度,社会融资规模增长11.08万亿元,同比增长28.69%。招商证券首席策略分析师张夏表示,社会金融数据超出预期。与2019年同期不同,这种中长期信贷已成为新的社会融资的主要力量。新社会融资增长率的反弹表明企业利润增长率的反弹。

    在张夏看来,第二季度趋势分析的核心是财政和货币政策的增加以及企业利润的转折点。3月27日政策调整后,超额存款准备金利率下调、反向回购利率下调等走势也符合预期。未来,降息也值得期待。“受疫情影响,我们预计上市公司的收益将在第一季度触底,第二季度后,a股收益将企稳反弹,新一轮收益上行将开始。”

    社会金融的转折点也往往预示着市场的转折点。考虑到目前的利率水平,张夏认为a股目前有较高的安全边际。对于面向北方的基金,张夏认为,随着美元从稀缺转向过剩,流动性冲击也将结束,不排除重返新兴市场的可能性,a股也将是一个不错的选择。

    在产业布局方面,张夏提出了两条主线:第一,随着政策的增加和基础设施的发展,新老基础设施成为加速发展的领域。第二,随着随后海外疫情的缓解,仍处于上升周期的科技行业将触底反弹,科技行业将再次迎来建仓机会。

    此外,招商证券非银行首席分析师郑继沙认为,在现阶段,证券业仍是一个罕见的高繁荣行业。在领先证券公司业绩稳步增长的同时,今年还将在衍生产品创新、中长期基金加速入市、创业板加速改革等行业取得积极成果。在流动性充裕的预期下,证券业仍是值得优先配置的行业之一。

    招商证券房地产首席分析师赵可认为,尽管房地产需求需要一段时间才能恢复,但这可以给政策带来一些乐观的预期。尽管房地产行业面临巨大的下行压力,但潜在下行空间不大。目前房地产行业的低估值意味着未来有大约30%的向上修复空间,现在是一个更合适的切入点。从逻辑上讲,人们可以选择销售收入稳定的总公司,也可以选择业绩略有改善的房地产公司。

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