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「西安冠城国际」A股存在的意义到底是什么?A股性质简析

2021-3-7 06:34/ 发布者: admin| 查看: 19/ 评论: 0

金隅股份股票简析A股存在的作用:投资和融资 A股有两个功能,投资和融资!很多人说,我们A股不能反应经济,其实是不对的;A股30年前的市值是多少,现在市值是多少,基本上增长率能和G...

       西安冠城国际A股存在的意义到底是什么?A股性质简析

A股存在的意义到底是什么?A股性质简析

      A股存在的意义有两点:其一就是为上市公司融资;其二就是已经成为大众的投资理财产品!

      但是A股存在的意义已经是变质的,两大存在的意义并没有一碗水端平,变为只为上市公司融资为A股存在的永久使命,把投资价值变为一文不值;就拿近三年多A股来分析,A股在短短三年多上市公司从2500多家快速增长到目前3600家,短短三年时间已经把过去10年的IPO发行数量还要多;按照平均每只IPO募资50亿计算,1100家上市公司就有募资5.5万亿资金;试想一下这5.5万亿的资金都是从股民投资里面口袋的钱,截止目前A股总市值才45亿元左右,抽了如此之大的资金股市不跌才怪,通过A股这几年的IPO情况已经给A股戴上了圈钱市的帽子;

      再来看看近几年的A股投机价值情况,A股从2015年6月12日见顶之后首先开始了长达8个月的股灾1.0、2.0、3.0版,千股跌停,两千股跌停个股大部分出现腰斩出现;虽然又从2016年1月至2018年1月走出了两年假慢牛,两年围绕漂亮50炒作,悲惨3000就阴跌新低不断;再从2018年1月29日假慢牛结束3578点杀跌至今最低点为2449点,再度开启了熊市行情;整整三年多了大盘已经跌每了52%,个股平均跌幅50%,人均亏损55%,亏损个股60%、70%的占比大部分,跌幅严重的个股80%、90%的个股也不少数;这种投资市场已经让A股失去了投资价值,进来炒股投资的98%都是亏损的;也就是进来一个亏损一个,进来两个套死一双,毫无投资价值。

      A股存在的两大意义已经太扁担了,只为上市公司融资不为投资价值,形成A股存在的真正意义就是为了圈钱,只为上市公司融资圈钱,只为大股东套现,只为主力机构当做提款机,最终永远伤害的是中小股民投资者,吃哑巴亏啊!

      中国股市成立了28年了,总体上是股民“亏多赢少”,而且长期处于一种“牛短熊长”的轮回之中。尤其是去年,在A股连续长期下跌之后,2018年股市还是继续向下,整个市场九成股民处于亏损状态中。现在很多人都在发问,A股既然长期不让股民们赚钱,它还有什么存在的意义呢?

      事实上,A股市场存在的意义要远比股民们想的要复杂的多。首先,早在股市初创之时,国家建立并发展股市主要目的就是让给国企解困。当时国企的应收账款居高不下,而资金流面临断枯境风险。于是A股市场就应运而生。当年股市存在的最大意义是融资功能。

      到了2001年,国有银行存在着大量的不良资产,甚至还出现了大量的坏账。于是国务院就批准,一批大型国有银行在把大量坏账剥离给以长城为代表的四大不良资产公司,轻装上市。所以,在本世纪初,股市承担的是给国有银行化解系统性金融风险的作用。

      再者,而现在股市存在的意义就是解决广大企业的融资难、融资贵等问题。原因很简单,民营企业在股市融资是直接融资,而在银行融资是间接融资。国家要加大民营企业在股市融资的比例,这样既可减轻国有银行在放贷上系统性风险,又可以让民营企业获得更多的金融支持。

      再者,股市还起到了蓄水池的作用。由于国内经济波动很大,央行在货币政策上波动很大,那么有时候货币宽松就很容易导致物价上涨,引发通胀抬头,于是开办股市来吸引场外资金流入,这样可以稳定国内的物价和资产价格。当然,股市的设立也为投资者将资产保值增值开辟了一个重要的渠道。

      最后,A股市场还承担起上市公司股份制改革试点目的。未来一家上市公司将的股东将会更加趋多元化,既有国资背景,又有民营企业背景,还有自然人。当然,目前混合所有制改革还限定民营机构资本,以及个人资本所占股份不得超过51%,不过相信未来上市国企的混改的力度会进一步放大。所以,中国的混合所有制改革也需要在股市中进行试点,

      综上所述,A股存在的意义并不是一定要让散户们都赚到钱,而是要让给国企解困、给银行降风险、让民营企业解决融资问题。当然,股市还可以吸纳一部分央行超发的货币,对于稳定物价也有帮助,同时,上市公司的混合所有制改革也要在股市中试点。而到最后才是给中小投资者提供一个投资博弈的大平台。所以,在这种情况下,中小投资者要想在股市中赚到钱,难度是很大的,多数人将以亏损输钱为主。

      A股存在的意义,究竟是什么?这个问题要回答,一定要分清楚客观现实和主观理论上,股市对于我国到底能起什么作用。

      因为需要一个强烈的对比,否则没有对比或者强烈的对比,谈起股市,大家脑子里的惯性思维就是我国股市的样子和记忆,事实上,我国股市是一个畸形的错误市场,正常和有效的市场要以美股为例。通过对比美股(其实哪怕是印度这个阿三,都属于相对正常的股市,能够反应经济实际情况),才能知道一个正常的股市能起到什么作用。仅仅看我国股市所得到的结论只能是股市为了融资!

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      美股市场,是一个机制系统非常完善成熟的市场,所谓的完善和成熟,包含了交易,新股发行,退市,投资者损害赔偿,以及监管和监管效率,当然也包含了流动性。

      从这几个角度去看,美国股市,是全球投资者的天堂和乐园,是全球主权基金趋之若鹜的一个巨大吸水池,也是全球企业上市的天堂。形成了一个正向的循环(反面是负循环和恶性循环)。

      再来看看,美股市场起到什么作用:第一,全美的养老金,社保和保险资金,长期大量和持续稳定投资于股市。第二,大量的企业,主要是全球最优秀的企业,云集于美股市场,其中,包含了中国最成功的阿里以及美国最成功的谷歌,苹果和微软,耐飞,亚马逊,特斯拉等著名的科技企业。第三,有效的定价和定价权,美股的公司市值股价,比较准确和充分地反应了公司的价值,以美股公司市值作为公司价值,基本上是全球资本的共识。而相反,其他国家的股价和市值几乎完全受到美股的定价权牵引,美股跌,全球跌,美股涨全球涨(中国例外)第四,通过十年牛市,美国摆脱了08年金融危机,成功地进行产业升级和经济结构转换,由2000-2008的制造业和全球贸易主导型产业结构,转变为08年以后科技主导型产业结构,其资源配置和资源效率得到了最好的体现,第五,美股持续地有效反应了经济的长期增长,充分成为全球经济的晴雨表。

      为什么,如果拉长说话太多,美股的成功,其核心是什么?第一,投资者保护机制,第二,自由交易和上市退市,第三高效和严厉的监管。

      美股的投资者保护机制,成功始于安然事件之后建立的塞班斯法案,其选择,就是让造假和欺诈操纵股价的违法者倾家荡产把牢底坐穿。美国华尔街最著名的名言,不是财富,而是“要像保护七十岁老太太一样小心地保护投资者利益”,这一句话最大程度地体现了投保制度的诚意,决心和魄力。

      美股上市,也进行审查,主要是信息披露审查,审查期也达到几个月,但是,至于如何定价,什么时候发行,完全不管,这是市场的事由市场决定,你发一万也好,发几毛也好,只要投资者认可,都是你们之间的事,而退市,则有自动退市和强制退市以及规则退市,高效而精确。

      美股可以自由做空,涨跌不限幅度,每日双向交易,没有诸多限制,但是,任何股价异动,都会被严格审查,要求有异动行为者自证无罪,特斯拉的马斯克即使发一个推特,都要被叫去喝咖啡,和解金2500万美元,其原因是在不恰当的场合评论公司远景,涉嫌误导投资者。

      美股的监管之高效,亦始于安然事件,一个当时的世界50强,因为造假欺诈,一年间就被勒令破产清算,赔偿所有投资者损害,高管判监,修订成立了举世闻名的塞班斯法案,从此严格立下投资者保护的法律机制。

      对比美国股市,就知道,我国股市目前唯一的主导作用,就是新股发行,因为定位错误,所有的管理者都错误地认为,股市就是为了新股发行而存在,事实上也只把股市作为新股发行而存在。

      因为这个定位的错误,导致了股市的交易机制,监管机制,退市机制,以及投资者损害赔偿机制,长期停滞不前,鲜有进展和进步。

      因为这个错误,长期以来,始终觉得股市市值十几万亿的损失(15-18年,市值高峰到低谷损失35万亿,18年市值损失12万亿),只是一个虚拟的财富损失,始终觉得股市的市值损失和投资者的财富损失,对比新股发行而言,新股发行更有意义,更重要。

      从这个角度可以想象,对于欺诈造假以及操纵股价等,在管理者眼中,是问题,但是不如新股发行重要也就是顺理成章的理解了。

      因此,回答题主的问题,我国股市存在的意义和作用,就是新股发行。而美国股市存在的作用是投资者财产性收入的主要渠道,是国家和全球资源配置定价的主要渠道,是美国经济产业升级的有利工具,是美国对抗全世界尤其是打压我国最值得炫耀的工具(特朗普曾多次发推特问“fu bu fu)。假设美股市场和我国股市调换一个位置,那么在贸易摩擦中我国可以充分打击美国的产业链和信心而不是颠倒。

      (文章来源:互联网整合)

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