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港股打新第1课:搞懂港股打新专业术语

2021-3-24 07:53/ 发布者: tyurenza| 查看: 99/ 评论: 0

大家好!我是富少,今天讲第一课,搞懂港股打新的专业词汇


进入港股打新市场,我们必须要了解港股打新的一些专业词汇,搞懂这些词汇,在进入打新环节时,更有利于我们进行港股的打新,特别是让我们去研究一家企业的招股书,为什么要重点打这只股票呀,打新的策略会有更好的帮助。


下面就简单的介绍一下港股打新我们常碰到的一些专业词汇:


1.发行价区间及上行价格和下行价格:是指新股发行时,设置招股发行价区间,例如欧康维视发行价区间为:13.16-14.66,其中13.16是下行价格,14.66是上行价格。


2.新股中签费:中签费是指申购新股中签新股缴纳中签资金的费用1.0077%,其中还有经纪佣金为1%,交易征费0.0027%是香港证监会收取,交易费0.005%,这些费用是中签才收,不中签不收


  • 经纪佣金。一般此项费用会在招股书中注明,若未中签不收取。
  • 证监会征费。由香港证监会收取,费率为申购金额的0.0027%,最低为0.01港元,若未中签不收取。
  • 联交所交易费。香港交易所收取,费率为申购金额的0.005%,最低为0.01港元,若未中签不收取。

注意:新股中签费用=申购费+孖展利息+中签费(中签收取)+卖出交易费(中签收取)


3.申购费及利息:是指申购新股的费用,申购费分为两种,一种是现金申购,一种是融资申购,一般的劵商现金申购要么就是不收费,要么就是收费,收费有50或100等可在券商中查看,融资申购就是使用银行的资金认购,各券商收费的方式都是不一样的,这两个费用只要申购成功,不管中不中签都是需要收费,并不会退还。


利息:是指使用融资申购产生的利息费用,利息收取的时间一般是招股截止日到配售结果公布日之间产生的利息费用


4.交易费用:新股中签后,卖出有印花税和券商佣金。


  • 印花税:是由香港区政府征收,税率为交易额的1%
  • 券商佣金:每家券商佣金都是不一样的,具体可参考所在券商的佣金

5.入场费:港股新股认购最低认购一手,入场费就是认购一手需要的资金+券商的申购费+银行利息,当然看是否是用现金申购还是融资认购,现金申购,有些券商是没有认购费的,所以就没有银行利息,融资认购的利率每家券商都是不一样的,所以费用也是不一样。


6.现金认购:就是使用账户中的现金认购。


7.融资认购:就是使用券商提供的融资来认购,即加杠杆;不过融资认购可以有两种理解方式,


  • 其一是券商中有股票仓位,在申购时券商系统会自动的进行抵押+给的融资倍数,一般是在申购时会直接给到最大的申购数。
  • 其二是券商中没有股票仓位(有股票仓位也不允许进行抵押在认购),使用券商提供的融资倍数申购,这样子可以把资金利用到最大化,通过融资认购可以提高中签概率(提醒一下,就算股很热,使用融资认购都不一定会中签,不过申购在稳中一手的档位那必中可能性很大)。很多券商会为新股提供不同倍数的杠杆,有10倍杠杆、20倍杠杆、甚至是33倍的杠杆。

注意:有的券商会存在偷签的嫌疑,我就不提名了,就算打中稳中一手的档位,也不一定会有中签的股数分配到你账户中去。也有可能是自己打新的券商相互冲突,导致中签流失


8.公开发售:占所有发行股份的10%,一般是小散户或大散户参与。


9.国际配售:占所有发行股份的90%,一般是投资机构、专业投资者、有钱的大富豪参与。


10.甲乙组:公开发售的部分分为甲乙组。通常,以500万认购额作为分界线,500万以下为甲组(小散),500万以上为乙组(大户)。公开发售是10%,而甲组乙组是各占公开发售中10%中的50%,可以理解为公开发售中的10%是甲乙组各占一半。


11.回拨机制:是指招股中的公开发售占所有发行股份的10%,国际配售占所有发行股份的90%,但这个比例不是不会变化的,上市公司或承销商根据认购倍数来调整公开发售和国际配售发行股份的比例,这是回拨机制。


展开全文

多数新股的回拨机制大体上基本相同,部分个股可能存在差异,具体可以参考招股书中的”全球发行的架构“一章。大部分的股票回拨机制课参考以下的规则:

港股打新第1课:搞懂港股打新专业术语


表格的内容可以清晰的看出各种回拨方式,在招股期间可按照该表格对比参照,在强调一下,个别的新股回拨方式是完全不一样的,比如近期招股的思摩尔、京东、网易等股,回拨机制是不一样的,后面会单独写一篇回拨机制的文章来诠释回拨机制。


12.超购倍数:认购金额/募资额的倍数。一般指公开发售市场中的超购倍数,国配超购倍数不公开披露,也无法动态监测。公开发售超购倍数可以实时的动态监测,不过只统计部分券商的认购金额。具体可参考交易宝的超购倍数。


13.抽飞:就是申购阶段有投资者取消认购。一般大金额抽飞,有几种情况可以理解,其一是投资者对该股不看好,其二是外围市场环境不好,比如今年3月份认购的诺诚健华,就是因为美股大跌,导致很投资者会认为港股也会大跌,会导致新股上市出现破发情况,所以出现很多人抽飞。遇到抽飞的新股要具体的分析,不要认为所有抽飞的新股都不是好股。


14.顶头槌:顶格认购,一般是公开发售数量中的乙组定格申购的人数。一般顶头槌数量越多,说明投资者越看好该新股。顶头槌数量多少只有在配售结果出现的时候才能清楚知晓。


15.一手中签率:认购一手中签一手的概率。


16.暗盘:暗盘是场外交易市场。在香港一般用于新股上市前交易,在新股上市前一个交易日,在16:15进行暗盘交易。暗盘交易不通过港交所系统,而是券商提供的内部系统进行报价撮合。


目前支持暗盘券商的有辉立、耀才、富途、一通。这四家券商都是独立搭建了暗盘内部交易系统,4家暗盘系统是不互通,必会导致富途、辉立、耀才、一通暗盘价格会出现不同的情况。


现目前辉立的暗盘接入的券商是比较多的,比如尊嘉、华盛通、玖富、东财、友信等等都是使用交易宝系统的券商。


17.禁售期:是指IPO一定时期内,IPO前的股东不得在二级市场销售所持的股份。其目的是为了避免上市首日股东集中抛售,带来股价的大跌。大多数的公司都会有禁售期,但是有些个别的公司会对股东没有设禁售期,此时我们就要特别注意了。


18.Pro-ipo基金:企业上市之前最后一轮的投资,或预期企业可近期上市时找的投资,其退出方式一般为:企业上市后,从公开资本市场出售股票。


19.基石投资者:主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定,这给市场带来了很大的信心。



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