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2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望

2021-3-27 07:59/ 发布者: tyurenza| 查看: 100/ 评论: 0

来源:大象IPO(ID:daxiangipo)


一、2019年A股IPO市场总体概览


1、传统IPO市场明显回暖,过会率大幅提升


截止至1231日,2019年度发审委共审核 155家企业,其中138家通过,16家未通过,1家暂缓表决 ,通过率高达89.03%。与去年同期相比,过会率大幅提高,上会企业数量略减2019年拟主板IPO上会的企业明显减少,而创业板企业增加。


2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望


2、科创板注册制也并非100%过会,有3家被否


科创板方面,2019年科创板上市委共审核114家企业,其中109家获通过,3家被否,2家暂缓表决。


2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望


3、新上市公司共203家,相比2018年的105家近乎翻倍


2019年新上市公司共203家,其中主板新上市公司55家,占比27.09%;中小板26家,占比12.81%;创业板52家,占比25.62%;科创板70家,占比34.48%。可以看出,科创板上市已成为企业登陆资本市场的重要渠道。


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2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望


4、新上市公司实际募资额2532.48亿元,远超去年同期


2019年首发上市公司融资金额总额也有所攀升,募资总额约2532亿元,而2018年的IPO募资总额为1386亿元。


2019年新上市的203家公司实际募集资金2532.48亿元,除去中国外运(因换股吸收合并无实际募集资金)和招商南油(重新上市)外,剩余201家新上市公司平均募资金额为12.6亿元。


201家新上市企业中,募资额位列前十的企业分别是邮储银行、浙商银行、中国广核、中国通号、渝农商行、宝丰能源、金山办公、海油发展、传音控股、澜起科技。


5、上市企业数前三的区域为:广东省、江苏省、北京市


2019年上市企业数最多的省份是广东省,有34家企业上市,其中10家在科创板上市。


排在第二的是江苏省,31家企业上市,其中12家科创板;排在第三的是北京,29家企业上市,其中12家科创板。


6、计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业数量最多


2019年上市企业行业分布来看,计算机、通信和其他电子设备制造业企业数量最多,有36家。专用设备制造业上市数量排名第二,有24家;软件和信息技术服务业排在第三,有20家。


7、2019年共80家企业终止审查,远少于2018年


据证监会官网公布数据显示,2019年共 80IPO企业终止审查 ,远少于2018年全年(2018年终止审查202家)。


2019年1月终止审查5家,2月终止2家,3月终止2家,4月终止6家,5月终止2家,6月终止3家,7月终止8家,8月终止10家,9月终止23家,10月终止9家11月终止2家,12月终止8家


2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望


8、2019年底在审企业数高于2018年底


据证监会公布的IPO排队数据显示,2019年各月IPO在审企业数(不包括科创板)先增后减,2019年6月达到最高峰470多家,其后发审委加快审核速度,IPO“堰塞湖”问题得到有效缓解。


2018年底在审企业数约为264家,而一年过去了在审企业数为389家,在审企业的增多主要原因在于2018年IPO“寒冬”很多企业撤回材料,而2019年过会率大幅提高,激发了企业的申报热情,新增申报企业增多。


2019年A股IPO市场回顾&2020年IPO前景展望


二、2019年IPO中介机构项目情况


1、中介机构首发上市项目量排名


1)共有52家券商投行担任了A股新上市企业的主承销机构


项目量前三的保荐机构为:


第一,中信证券,28家项目上市,其中9家科创板;


第二,中信建投,22家项目上市,其中10家科创板;


第三,中金公司,18家项目上市,其中7家科创板。


Wind数据统计, 2019年券商投行保荐承销合计收入112.82亿元,相比去年同期收入54.42亿元同比增长107%。


其中大部分收入增量来自科创板业务。2019年,截至12月 31日,共有70只科创板新股上市,券商收获科创板承销保荐费达47.51亿元。


IPO承销收入排名 来看wind数据统计,2019年排名前三的券商投行分别为:


中信证券IPO承销保荐收入14.3亿元;中金公司IPO承销保荐收入12.8亿元;中信建投证券IPO承销保荐 收入8.52亿元


2)共有25家会计师事务所担任了A股新上市企业的审计机构


项目量前三的会计师事务所为:


第一,立信,43家项目上市,其中14家科创板;


第二,天健,29家项目上市,其中13家科创板;


第三,瑞华,15家项目上市,其中5家科创板。


3共有41家律师事务所为A股新上市企业提供了法律服务


项目量前三的律师事务所为:


第一,国浩,30家项目上市,其中12家科创板;


第二,中伦,21家项目上市,其中7家科创板;


第三,金杜,17家项目上市,其中4家科创板。


三、2020年 IPO前景展望


1、2020年A股IPO将继续保持活跃


以目前的在审企业总数和注册制改革政策来看,2020年A股IPO将会继续保持活跃。


2020年A股IPO上市企业有可能超过230家全年融资规模或将超过2700亿元;2020年香港IPO市场全年融资总额可能超过2400亿港元。


2、IPO过会企业数量有望进一步增加,过会率将维持高位


2019年的IPO过会率(不包括科创板)为89.03%,相比2018年大幅上涨,预计2020年平均过会率将继续维持高位,有望超过2019年。在注册制将全面实施的情况下,企业IPO上市的难度将逐渐减小,IPO过会企业的数量有望进一步增加。


3、全面注册制改革,企业在国内上市将更加容易


在全面注册制改革方面,2019年12月28日,全国人大常委会审议通过了新修订的证券法,并在2020年3月1日开始实施。本次修订明确将全面推行注册制,一是精简优化了证券发行条件,将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求,改为“具有持续经营能力”。二是调整了证券发行的程序,取消发行审核委员会制度,证监会更多的是作为注册机关。三是强化了证券发行中的信息披露。


4、市场更加成熟,破发、退市将常态化


2020年资本市场最重大的一件事就是注册制改革,注册制意味着高度的市场化,尤其是定价和交易的市场化,A股上市企业的稀缺性将被打破,未来打新收益率或将大幅降低,跌破发行价也会是常态。


市场更加成熟,一二级市场的估值价差将逐步缩小,市场中破发股、退市股也可能成为常态化。



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