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【炒股百晓】基本面知识——股票的价值就是企业的价值

2021-5-4 07:57/ 发布者: fhfa860fww| 查看: 78/ 评论: 0

我们向他人借钱,往往会打个借条,对于债权人来说,借条本身没有价值,有价值的是借条背后的债权。同样,我们在资本市场中买卖的股票,其本身也没有价值,过去它是一张纸,现在是一种电子符号,它只是一个权利的凭证,真正有意义的是其背后所代表的企业的价值。炒股百晓,今天小编为大家介绍企业价值是怎么完虐其他选股方法的!


【炒股百晓】基本面知识——股票的价值就是企业的价值


企业的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值,它与企业的财务决策密切相关,体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。


在资本市场上,股票价格是各方关注的焦点,因为股票价格体现股东财富。另外,股票价格实际上是投资者对企业未来收益的预期,是市场对企业股票价值作出的估计。根据市场的有效性假设,在市场强式有效时,投资者掌握完全信息,其对企业未来收益的预期与企业的实际情况完全相符,他们只会以与股票价值相等的价格买人股票,此时,股票的价格与价值相等。所以,在强式有效市场中,股票价格由股票的价值决定。当然,在现实经济生活中,强式有效市场是一种理想的状态, 但是,股票的价格总是围绕着价值波动的。当股票价格高于价值时,投资者就会卖 掉股票,使价格趋向于价值;同理,当股票价格低于价值时,投资者就会买进股票, 使价格趋向于价值。


【炒股百晓】基本面知识——股票的价值就是企业的价值


目前,大部分投资分析家都以企业价值或与价值相关的指标作为评价企业及其股票的主要依据。他们认为企业价值明确地表明了企业的经营风险和财务风险,使投资者能够判断投资回报的数量和回报的持续性,揭示了价值创造的三个基本原则, 即现金流量、风险和回报的持续性。而一些非常成功的投资分析家,如巴菲特、彼 得•林奇、安东尼•波顿等也从不重视原始的会计数据,他们通过对企业原始数据的深 入分析来判断企业的价值。例如,沃伦•巴菲特最喜欢研究公司年报中的会计花招,他要的不是表面的利润,而是通过调整和清除人为的因素之后得到的修正后的数据,比 如自由现金流量。这些投资大家的分析方法实际上都是基于企业价值思想的。以自由现金流量为考评指标,并综合考虑企业资本成本和企业存续能力,可以明确企业的长期利益,分配流向,增强对企业未来盈利能力的了解


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【炒股百晓】基本面知识——股票的价值就是企业的价值


对股票进行价值分析的方法很多,但都不如通过对企业的价值进行判断得到的答案标准与全面,这主要是因为:


1.其他标准都可以是短期的,而价值则一定是长期的


每股平均收益、利润、投资回报率等指标所反映的基本上都是企业已经发生的情况,投资者若以这些指标作为考评标准,通常会导致短视行为,使他们把注意力 放在对损益表的分析上,而忽视现金流的实际数量和发生的时机,从而失去对企业未来潜力的把握。


2.以企业价值作为考评标准,使权衡过程更加透明


无论在哪种制度、哪种社会背景下,企业在进行利益分配时都要在各利益方之间权衡,以作出更为妥善的决定。以企业价值作为标准可以使任何利益方的要求都得到评估,使权衡过程的透明度增加,使各利益方都能得到满意的结果。


为了判断一个公司创造的价值,必须在损益表和资产负债表上处理所有现金流量,并了解如何在风险调整的基础上比较不同时期的现金流量。没有完整的信息, 就无法作出价值判断,而其他绩效考评标准都不需要完整的信息。


总之,股票价值的实质就是企业的价值,投资者应将分析的侧重点放在对企业价值的研究上,鉴于此的获利才能稳定、长久。



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