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港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?

2021-5-29 08:05/ 发布者: tyurenza| 查看: 89/ 评论: 0

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?港股IPO流程一般包含递表、聆讯、路演、招股、公布配售结果和挂牌上市这几个阶段。一般来说,保荐人过去2-3年的历史业绩,可以作为判断新股首日涨跌概率的指标之一,通常保荐人越积极越好,相反,保荐人渣,新股首日表现破发的概率越大,但这并不是一定的,新股首日表现好与坏,也掺杂诸多其他因素。

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?


咱们简单的解读下,


1,保荐人:就是企业上市的保姆,包括前期的尽调,中期攥写招股书,回复港交所反馈,协调其他中介如律师、核数师等,陪着企业一起成长,保荐人可以有很多个,他们的角色犹如“奶妈”,是整个上市最关键的机构,“奶妈”把上市公司“带大”,一起经历上市申请过程中的“风风雨雨”。

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?


联席保荐人:


意味着有多于一家的保荐人参与到 IPO 项目中。比较大型的、涉及跨国股票销售的 IPO 需要较多的保荐人协助完成,比如今年的阿里巴巴(9988.HK)、美团(3690.HK)等。保荐人并不太胜任为独立保荐人,而需要其他保荐人协助完成 IPO 项目,这时候就出现联席保荐人。


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2,承销商 Underwriter:


角色:


承销商主要负责定价、市场推介以及向世界各地的投资者进行路演,尤其是在发行规模较大或市况承压时,引入不同类别的承销商可以在一定程度上分担销售压力,降低发行风险。


职责:


  • 协助公司准备路演材料,组织路演及市场推介
  • 安排分析师撰写研究报告
  • 为公司寻找并锁定潜在投资者
  • 公开发售及国际配售
  • 必须全数发行 IPO 拟供投资者认购的新股
  • 协助公司确定发行价格,为股价提供后市支援稳定支持

3,基石投资者:


港股IPO时,为了保证顺利进行,会引入基石投资者进行申购。基石投资者主要有主权财富基金、机构投资者,一些企业或者富豪,有的时候还会引入风投机构。如瀚森制药,就引入了高瓴资本作为基石投资者。


在新上市新股的招股书里面就可以查看基石投资者组成以及其认购比例。


上市流程


港股IPO流程一般包含递表、聆讯、路演、招股、公布配售结果和挂牌上市这几个阶段。

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?


1、递表


首先提出上市申请,预约聆讯日期,向上市部提交上市申请(‘A1’,包括申请版本)。假若A1的资料大致完备,上市部会确认收悉,并在网站登载中英文申请版本。


2、聆讯


上市委员会审阅新上市申请,确定申请人是否适合进行首次公开招股。

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?


3、路演


路演,有称为“业绩推介会”,一共有3次,一次是非公开路演(也就是预热),第二次是分析师路演(给投行路演),第三次是全球路演。


主要模式是公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍,充分阐述上市公司的投资价值,让准投资者们深入了解具体情况,并回答机构投资者关心的问题。


路演一般分为正相路演和反向路演,“正向路演”,即公司高管在会议室中针对投资者进行的展示;“反向路演”,即将投资者请到公司管理或生产现场参观或者业绩推介。


4、定价,招股


确定市估值以及价格,公司初步制定的发行股票的价格,是一个价格区间。最终确定为多少,要结合订单情况,市场情况,发行人的意愿等各种因素确定。公司上市发行价一般位于招股价的价格区间。最后会在上市前确定,招股开始即可申购,一般会有招股价区间。


5、公布配售结果


申购结束后,大约有7个工作日的冻资时间中签结果公布后可以在券商通过身份证查询(一般来说会比券商提前5个小时公布),也可以等经纪人、券商通知。


6、暗盘交易


“暗盘”就是指非正式的、不完全公开的私底下的股票交易。一般来说,有的投资者打新的资金来源于向券商孖展融资,这个是有资金成本的,因此在暗盘的时候如果价格理想,可及时抛出锁定理论,并且降低融资利率;或者对于某些新股,有的投资者特别看好,但是没有中新股或者获配数量很少,看好新股上市后的股价前景,而有计划的提前买入等。总之,暗盘交易是因为有买卖的客观需求存在,而券商为提高自身收益,就顺势提供暗盘交易服务了。


在中签结果公布日的下午16:15-18:30会有暗盘交易。

港股IPO流程是怎样的?怎么参与港股IPO打新?


参加港股ipo打新需要在港股券商有个港股账户,投资者如没有港股账户可在艾德一站通app申请开户,在艾德一站通app开户可享受孖展打新免认购费、免利息、最高提供10倍融资、送365天港股Lv2实时行情,有些投资者可能不了解艾德一站通是哪个公司推出的app,这里简单为大家介绍一下,艾德一站通是艾德控股旗下艾德证券为投资者推出的港美股一站式交易软件,艾德证券是香港证券及期货事务监察委员会(「证监会」)发牌的持牌法团(中央编号:BHT550),获香港证监会颁发的第1(证券交易)/第2(期货合约交易)第3(杠杆式外汇交易)/第4(就证券提供意见)/第5(就期货合约提供意见)及第9(提供资产管理)类牌照。



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