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疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...

2021-6-15 07:52/ 发布者: admin| 查看: 101/ 评论: 0

在上一篇文章里,九州(公-中-号:九州评时事)详细讲了生产和消费的事情。这次继续延伸,主要讲连接生产和消费的事-钱。这个与大家息息相关。当然,前面一部分还是科普一下概念,懂的人可以直接跳过。最后面的内容才是主旨。


九州之前讲过只有流动的钱才能是有用的钱,没有流动的钱是没有作用的,这些钱就是死钱。也就是说我们平时存起来的钱,就是死钱。为了保证市场上流动的钱与生产消费相匹配,国家需要根据需要将死钱变流动的钱,或者反过来,将流动的钱变成死钱。


储蓄和降准


中国一直是高储蓄,有什么好处呢?银行可以将钱借给企业,提高企业的生产。但是银行不能将所有的钱借出去,还需要留下一部分为了储户取钱做准备。留下来的钱就是准备金,这是由央行规定的


比如,央行规定存100块,需留下10块(10%)作为准备金(不能动,相当于死钱),那么银行可以放贷90元出去。央行规定留下15块作为准备金,银行放贷出去的钱是85元。


有人可能觉似乎提高准备金对放贷出去的钱影响不大。实际上不是这么算的。银行放贷给企业90元,企业不可能就将90元取出来,企业还是会放到银行里进行存储和周转,相当于企业又存了90块。银行就可以继续留下9块钱当准备金(10%),放贷81块钱出去,然后继续往下推。


从这儿我们可以看出来,央行提高和降低准备金的比例就能极大影响银行放贷出去钱的数目。


我们经常听到降准和定向降准,这里的准就是准备金。降准后可以将死钱变成流动的钱,企业容易获得贷款,就容易生存下去。疫情中,国家为了支持企业,就进行了降准。

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


高储蓄有一个什么坏处呢?那就是抑制消费,百姓们挣了钱都存起来,谁去买产品啊。我在之前的文章里提过,生产和消费是要对应的。国家一直在说中国的消费能力潜力大,意思就是说大家消费太少了。怎么刺激大家消费,我是非常佩服马云爸爸的,大家应该有同感。


因此,储蓄不是越多越好,也不是越低越好,需要达到一个平衡


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加息和降息


假如企业一直在提高生产,对经济好不好?不好,消费没有相应提升上来,多生产的产品只能浪费掉。这种情况一般在经济过热的时候发生。国家为了让生产和消费保持平衡,就需要给经济降温。一般采取的政策是加息-大家存款和贷款的利息都增加


加息后,企业要偿还给银行的钱变多,生产成本就会增加。这时企业就会三思而后行,不再盲目加大生产。


相反,假如企业不愿意生产的时候,国家可以采取降息的政策,降低企业生产成本,促使企业扩大生产(规模越大,企业成本越低)。


另外,加息的时候大家愿意将钱放在银行吃利息,相反,降息的时候大家愿意取出来。这会导致加息的时候,市场上流动的钱会进入银行变成死钱,而降息的时候银行里的死钱会变成流动的钱。这个非常关键。我在之前强调过只有流动的钱才有用。


股市和企业贷款


上一篇文章里我提过股市的作用和银行在某些程度上是一样的,都是为了方便让企业扩大生产


企业从银行里获得贷款需要抵押物品。抵押物的价值需要高于贷款额。企业无法偿还银行贷款的时候,银行就会拍卖抵押物。这个我们都知道。但是假如企业的抵押物的价值变得小于贷款额的时候会怎么办?举个例子,一个企业用一块价值100万的黄金做抵押从银行贷款了60万,一个月后,黄金价格大跳水,价格减半,抵押物的价值变成了50万,这个时候银行就会要求企业再提供50万的抵押物,不然就会拍卖掉抵押物


企业从股市里融资就不一样了,它是将自己的股份直接卖出去,股民用钱来买。股民买股票买的是企业的未来。企业有发展前景,大家都去买这家企业的股票,公司股票就往上涨。假如企业没有前途了,大家就会将股票卖掉,股票价格往下跌。从这儿我们可以看出,股市表现的是对未来的期望,股市里的价格也是对未来的期望,与企业的实际价格是不一样的。大家要记住这两点了,很关键。


股市反应的是企业的价值,本身是不会产生价值的。也就是说你在股市挣的钱就是别人亏的钱,或者未来某些人亏的钱。


企业的股价高对企业有什么好处呢?有两个,一个是能从银行获得更多贷款。企业可以用自己的股份作为抵押物从银行贷款,而股价越高,抵押物就越值钱,贷款额度就越高。二是有必要时可以将一部分股份卖掉,获得现金。


但是当股价变低的时候,第一个好处往往就会要了企业的老命。同样举个例子,一个企业用20%的股份(值100万)做抵押从银行贷款了60万,一个月后,公司股票价格价格减半,抵押物的价值变成了50万,假如企业不再另加入20%的股份做抵押物的话,银行就会拍卖掉抵押的20%股份,来止损。但是我们知道股份卖得越多,价格就越低。之前价格本来就降下来了,这时银行又往股市里卖股份,价格就会变得更低。这会导致连锁反应。股市的崩盘往往会引发企业破产就是这么来的。


印钱


有人会问国家能不能随意印钱?不能,国家印的钱数目必须与国家的产品相对应的。


比如说国家有10个西瓜,一个西瓜10元,那国家只能印100元。假如国家要是多印100元呢?西瓜的价格就会变成20元。这就是物价上涨。不过一般来说,为了刺激大家继续种西瓜,国家会稍微多印一点钱,让西瓜的价格上升点。比如,国家印了110元,西瓜的价格变成11元,百姓一看卖的价格变高了,会有种植的动力(西瓜价格要是变成9元,百姓就不想再种了)。


当百姓能种出20个西瓜的时候,国家就必须在原来的基础上多印100元,让市场上有200元的钱,才能保证西瓜的价格还是10元。假如国家不多印钱,那西瓜的价格就会变成5元。百姓就不会有动力去种植了。


只有在理想情况下,国家印的钱恰好与商品的价值相匹配的。正常情况下是做不到的,为什么?因为人们还会存钱,将流动的钱变成死钱。


还是说上面的例子,国家印了100元的钱进入市场,有人将其中5块存起来了,国家怎么办?国家会再印5元投入市场,要是有人再存5块呢?国家还会继续印5块投入市场。直到市场上流动的钱够了。但是这儿可能会出现什么情况,有人会将存起来的钱取出来,放到市场中去,这样会导致流动的钱变多了。这个时候国家就必须将多的钱收回去,变成死钱。因此国家需要随时调整市场上钱的数目。特别是对于我们这种储蓄高的情况,国家调整起来会非常困难。为我们的国家点个赞。


我们应该听过日本的安倍经济学。日本经济几十年不增长,为了刺激经济增长,日本首相安倍晋三采取的措施就是印钱,将钱投入到市场去刺激生产和消费,但是可惜的是,投入到市场里的钱被日本国民给存起来了。政府印多少,百姓就存多少,全部变成了死钱。日本的经济一直没有好转。日本为什么这么看重东京奥运会,因为它希望以东京奥运会为突破点,将死气沉沉的日本经济盘活起来。不过碰到新冠疫情,也是日本上辈子坏事做多了。


美元


我们知道美元是国际货币,美元可以去每个国家买东西。因此本国的货币是需要和美国进行挂钩的。比如,国家有10个西瓜,每个西瓜值10块钱,我们的国家需要印100元的钱,而美国只印了10元的钱,我们就需要将汇率设为1:10。当美国多印10元的时候,为了不让美国将我们的资产买光,我们也需要同等的多印100元,将产品的价格提升一倍。美国的20元恰好与本国的产品价值相等。这是为什么2008年金融危机,美国进行量化宽松(就是多印钱)时,我们的国家要推出4万亿刺激方案的原因。


疫情和美国股市


讲到这里,基本上将一些主要的概念讲完了。现在我们就分析这次疫情所带来的经济影响。先从美国股市说起。我在前面讲了,股市反映的是未来,而且价值并不代表企业真正的价值。美国的股市涨了11年,总共涨了4多倍(道琼斯指数从6791涨到28349),而美国的经济只增加了46%(从2009年的14.4万亿美元增加到2019年的21万亿美元)。这说明美国的股市价值已经完全脱离了企业的真正的价值。就像是大家一起吹起来的泡沫。这个泡沫需要一个引子来戳破它。这个引子就是疫情。

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


我前面讲了股市反映的是未来趋势,新冠病毒刚传到美国的时候,并没有给美国的经济带来影响,但是却给股市带来了一个特别大的问题,那就是就是不确定性


人类最害怕的东西不是最邪恶最强大的东西,而是未知的东西。美国的疫情将传播到什么程度,还会持续多长时间,会对美国的经济造成多大影响等等。这些问题谁也无法回答。面对未知的疫情,投资者们开始极度恐慌,争先恐后的抛售股票。


而特朗普为了防止股市下跌,极力的淡化疫情的危害(也错过了防疫的最佳时间),并让美联储降息(美联储3月3日紧急降息50基点),前面我讲过降息会将一部分死钱变成流动的钱,特朗普希望的是这些流动的钱和利好消息能够止住股市的下跌。

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


然而,股市的泡沫被戳破一个小洞后,是很难补回去的。特朗普释放的利好消息根本没有解决股民对新冠疫情感到未知恐惧的问题。而特朗普错过防疫时间,让疫情在美国快速蔓延。因此美国股市一跌再跌,十天内触动四次熔断(熔断就是跌得太狠了,大家先暂停交易,歇会儿)。美联储后来将利率降到0,实施量化宽松(大量印钱)的政策也没有解决根本问题。


现在美国股市已经将特朗普任内的涨幅跌没了,它还会继续跌吗?肯定会。为什么?三个原因:


一是美国股市的泡沫还没挤完;


二是股民对新冠疫情的未知恐惧心理尚未消除;


三是新冠疫情开始影响实体行业了。怎么影响的,我在昨天的文章里详细讲述了,大家可以仔细去看看。


我们看看美国采取的政策:


敦促所有年长的美国人和有基础疾病的人,呆在家里远离他人;


建议所有美国人在家中工作;


美国人今后15天避免10人以上的聚集,避免在餐馆、酒吧聚餐,避免探亲访友等


启动《国防工业生产法》,以允许美国政府加快生产口罩、呼吸面罩、呼吸机和其他所需设备。


免费检测新冠病毒。


大家有没有发现,虽然加大了检测和治疗,但是美国没有采取强制隔离的政策。这样的政策只会延缓疫情的传播,却无法阻断疫情的传播。这种佛系防疫模式在欧洲也是主流,甚至瑞典和英国都放弃防疫了。


所以疫情对实体经济的影响将长久持续下去。对于公司来说,一方面是产品卖不出去,支出还继续存在,另一方面股市大跌,企业债务问题暴露出来(上面介绍过了),时间一长,必然很多企业会倒闭。


高盛首席经济学家预计美国2020年全年GDP增速仅为0.4%,并且将美国第一季度GDP增速预期从0.7%下调至0,而第二季度经济将萎缩5%。


他们没有预计第三季度的经济萎缩,但是第三季度肯定会比第二季度差


有人会问,什么时候会好转呢?答案是夏天。依据就是疫情的变化。


下面是陈薇院士研制的重组新冠疫苗,正在湖北武汉进行Ⅰ期临床试验(这是中国第一个走向临床试验的新冠病毒疫苗)。这是志愿者和记者的答话,从中我们可以看出,短时间内疫苗是出不来了(临床即使成功了,批量生产和验证还需要大量时间)。

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


另外一个依据是张文宏老师的采访:

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


中国的疫情高峰期大概是在2月3号,但是直到现在,中国还未彻底的战胜疫情,国内的生产和消费还在缓慢恢复中。因此世界的生产和消费恢复还要至少等到7、8月份。


由此我们可以推断出,靠疫苗和特效药短时间内控制疫情是不可能的,只能靠夏天的高温来控制疫情。这段时间就是实体经济的灾难。美国的股市必然还会继续跌跌跌。经济衰退是否会演变成经济危机,我们无法准确预料(毕竟只有几个月时间)


个人保值


那疫情后,我们该怎么保护我们自己的财产。首先我们需要面对2个事实:


一是疫情对中国的影响。


虽然中国短时间内控制了疫情,但是付出了巨大的经济代价。第一季度通缩是不可避免了,而且由于中国是世界工厂,需要全世界的国家来购买中国的产品。由于疫情,国外的消费需求变少了,特别是欧美国家(它们的消费水平高,但是疫情最严重)。因此在上半年,中国的经济会非常困难。


二是美元开始印钱


当美国经济持续恶化下去的时候,美联储只会印更多的钱。如同2008年经济危机,美国通过印钱将危机转嫁出去一样。国内虽然不会像以前那样跟着印,但是为了刺激经济,国家降准和降息是必然的。还有一个事实,就是国家开始投资“新基建”,这里需要大量的钱来支撑(以前国家印钱的方式就是搞基建)。所以中国未来的物价肯定会上升。


对于个人来说,首先做的是先保住自己的饭碗,然后再是保住财富。


经济进入衰退状态时,企业的目的不再是挣钱,而是活下去(个别行业和个别企业除外)。降薪裁员肯定会出现。因此对于普通百姓来说,今年的目标首先也是活下去。不要轻易辞职!!!不要轻易辞职!!!不要轻易辞职!!!即使降薪也不要轻易辞职。


今年2月份,中国的失业率达到了6.2%,相比于1月份的5.3%,增长了0.9个百分点。看似不多,但是失业率有个特征是滞后性。也就是说当经济最差的时候,失业率反而不是最高的时候。当然每个行业有自身的特征,需要区别对待。以后有机会再聊。


当工作稳定,手上还有闲钱的时候,怎么在这种经济衰退中保住自己的财富呢?


中国人的投资的机会其实是非常少的。主要就是存银行、投资股市、买房子。像其他的投资外汇、国外股市等,那是少部分人玩的事,先不说了。当然以前还有一个火的途径就是P2P,随着大量P2P暴雷,大家对这种东西的风险有了深刻的印象,我就先不说了。对于P2P,我只说一句:早退早平安(以后有机会可以详细说说)。


我们现在就主要说说存银行、投资股市、买房子这三种投资机会。


存银行


这个方式最安全了,想要利息高点,存个定期没问题。但是随着国家的降息(现在还没有,但是不远了),这种方式就不提倡了。


投资股市


中国股市和西方的股市是不一样的,你不能拿西方经济学来套在中国股市上。西方股市是西方国家经济的晴雨表。但是中国的股市不是。


2009年中国的gdp是34.8万亿人民币,而2019年99.1万亿,涨了将近3倍,但是股市呢,从2009年最低点的1700点,涨到今天的2660点,涨幅是52%。严重不符合中国经济的发展。不过由于里面的因素实在太多,我就不一一讲了。


这儿可以说明中国的股市是严重低估的。低估到什么程度,从年后到现在,中国的股市从2978点跌到今天的2660,跌幅才10%。而美股已经跌了34%。


2018年,股市下跌时,刘鹤副总理和一行两会的一把手确立了2400的政策底。而现在的股市已经很接近2018年国家的政策底了。随着国外股市继续下跌,以及经济衰退的影响,中国的股市还会下跌,但是每一次下跌距离底线就近一步。而等疫情过后,这些都会成为股市上升的起点。因此,中国股市是短期利空,长期利好。大家可以做长期打算。


编辑

疫情是怎么影响美国股市的?当下,我们该怎么选择保住自己的财富 ...


投资楼市


这个比较敏感,在国家“房住不炒”的政策下,房价是很难有大幅度变化的。但是现在经济不好,大家的消费欲望和能力都有限,而房企需要回笼资金,降价促销本是最直接的办法,但是中国的楼市又不同于其他的商品。地方政府对于楼市依赖很大,大幅度降价促销是不可能的。又因为房企的资金基本上来源于银行,因此,政府肯定会帮助房企度过难关。而制定各种优惠政策就存在可能。3月份,广州就已经开始抢人才(人才需要买房)。

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另外,随着国家以后降息,物价上涨,这有利于购房者还贷。因此,对于有刚需的人来说,要时刻关注楼市,有优惠的时候就趁早买入(三四线城市除外,这个以后再说)。


九州会随时根据疫情发展和经济变化,对投资提供分析。大家可以加九州公-zhong-号:九州评时事。


最后申明一下,本文只为分析用,不构成任何投资建议,按此操作,盈亏自担;股市有风险,入市要谨慎。



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