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物业企业纳入恒生指数及港股通有何意义?

2021-7-5 08:04/ 发布者: admin| 查看: 106/ 评论: 0

文/中物研协总经理 杨熙


除了“碧蓝联姻”,上周资本市场还有其他重要讯息么?


有。新一届港股通名单正式揭晓。


1


港股通入围规则


进入港股通的前置条件之一是需要进入恒生综合指数成分股。


物业企业纳入恒生指数及港股通有何意义?


数据来源:上市公司公告、中物研协


恒生指数公司定期会对恒生综合指数的成分股进行检讨,依据股票流通市值满足股票范围总流通市值前TOP 95%分位、换手成交的比率(大致是月成交率大于0.05%),进行成分股调整。


2月26日周五收盘后,恒生指数公司公布截至2020年12月31日恒生指数系列季度检讨结果:恒大物业、华润万象生活、融创服务、世茂服务、金科服务、新城悦、合景悠活、卓越商企等8家物业服务企业新晋成为恒生综合指数成分股。


依照港股通的相关规定:


沪港通下的港股通标的范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股,以及同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。


深港通下的港股通标的范围是在沪港通规则上,新增恒生综合小型股指数的成份股(选取其中市值50亿元港币及以上的股票),以及同时在香港联合交易所、深圳证券交易所上市的A+H股公司股票。此外,还有需满足一定考核条件的同股不同权公司也可以进入港股通(代码以W结尾,如小米、美团等)。


简言之,物业股进入港股通的门槛是成为恒生综合(大中小型)指数成分股及有50亿港币以上市值。


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上述8家首次进入恒生综合指数的物企已经满足50亿以上市值条件,所以也将成为港股通标的公司,并于2021年3月15日周一起生效可以交易。


对于物业股而言,进入恒生综合指数和港股通意义重大,我们分两个方面阐述。


2


恒指成分股的意义


如果说物业企业在香港成功上市相当于通过高考金榜题名,那么能纳入恒生综合指数则相当于考进重点本科。企业基本面得到市场规则制定者的认可,认定为该领域优等生代表。


由于香港资本市场执行较为严格分类,不同层级的上市公司股票交易机会完全不同。企业一旦被纳入恒生指数及分类指数中,知名度会大幅提高,更多主流券商分析师会进行覆盖,极大受到机构投资者关注。


对于投资机构中的指数型基金而言,需要追踪指数编制来配置股票。一旦某公司入选对标指数,那么按照指数基金投资模型,必须进行被动配置。在此刚性需求下,这些股票的换手率、交易活跃度将大幅提升,市场价值将更加凸显。


随着股票较高的交易活跃度及市值,将使得上市公司在资本运作、融资、股权质押、股权转让等方面具有更强的优势。


3


港股通的意义


而港股通则为国内投资者便捷投资在香港上市的物业股打开通道。


物业企业纳入恒生指数及港股通有何意义?


港股通投资者可以使用沪市深市人民币普通股账户进行交易,不用去香港市场开户,业务办理便捷高效。


对普通投资者而言,还可以直接以人民币购买股票,避免人民币出入境的不便,且投资不受每人每年等值5万美金的结汇、换汇额度限度。


从资金层面而言,自2018年5月1日期,沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度从此前的105亿人民币分别调整为420亿元人民币。2020年大量充裕的国内资金不断南下进入港股,已然成为港股市场非常重要的影响力量。


尤其是今年2021年元旦以来,南下资金流入港股明显提速,Wind数据显示,1月平均每个交易日买入成交净额为155.31亿港元,1月累计净流入超3000亿港元。


国内公募基金也在积极关注港股。浙商证券研究数据显示,2020年10月以来,新发243只偏股型公募基金中有超75%表示未来将投资“港股通”股票,这将成为投资港股重要力量。


此前根据《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》规定,从2021年1月1日起,年金基金可通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金,投资内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票。


1月29日,人社部正式批准发行首批富国、嘉实、南方、工银瑞信等基金管理的5只港股通股票型养老年金产品,年金基金南下投资正式开闸。


物业股也受到港股通南向资金的积极关注,保利物业是当前港股通资金持流通股比例最高的股票。截止2月26日,港股通南向资金最新持有保利物业7150万股,占港股已发行股份比例46.65%;港股通资金持有碧桂园服务近2.6亿股,占比8.81%。


当前A股市场上仅有4家物业上市企业,可选择物企标的较少,也缺乏极强开发商背景、高成长型的物企,可以预计未来8只新进港股通物业股,将也被港股通资金热烈追捧。


4


新的小目标


本次恒生指数调整,还有一条则讯息不容忽视。早前已经进入恒生综合指数的碧桂园服务,在此次调整后成为恒生中国企业指数成分股。恒生中国企业指数,也是恒生指数体系内非常重要的一个指数。


恒生中国企业指数主要反映在港上市的中国内地中资企业股票中较大型股市场表现,涵盖国企和民营企业,但只包含业务在中国内地的企业,选择市值最大的50只中国企业组成指数成分股。


这也是物业股首度进入恒生中国企业指数成分股,与腾讯、京东、恒大、龙湖等共同跻身同一指数。


以恒生指数公司发布的相关系列指数重要度而论,比恒生中国企业指数更重要的就只有恒生指数了。


恒生指数作为香港乃至国际资本市场最具影响力的指数之一,用以代表港股市场整体表现,所筛选出来的成分股过往通俗被称为蓝筹股,既包括业务在香港本地的企业,也包括业务在大陆的企业。


当前恒生指数成分股地产领域还没有物业服务企业,龙湖集团也是在本次刚刚调整进入,与碧桂园、华润置地、中国海外等共计4家内地房地产企业成为恒生指数成分股。


这个小目标可以有。


除恒生系列相关指数调整外,另一重要指数MSCI最新的调整结果也在2月26日收盘后生效。


根据2月10日,摩根士丹利资本国际公司MSCI(明晟)公示的季度指数审阅结果,物业企业永升生活服务被纳入MSCI中国全流通指数成分股。跟踪MSCI指数的全球资金规模也非常大,碧桂园服务、绿城、雅生活等早前已进入MSCI中国全流通指数,这也是在港上市公司发展里程中的重要目标。


看来,物业企业在港上市确实只是起点。考上一所大学只是入门级水平,还得看是不是在985、211重点大学,甚或是不是能进北大清华。加油!


文章来源:中物研协




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