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美股火热背后隐忧:散户迷恋低价股,短线交易狂潮来袭!高盛首席经济... ...

2021-7-6 08:15/ 发布者: fhfa860fww| 查看: 112/ 评论: 0

财联社(上海,编辑卞纯)讯,在 美股徘徊在历史高点附近之际,散户投资者正在掀起一股狂炒低价股的热潮,这不禁让人 联想起前几个月A股市场散户狂买创业板低价股的景象。


不仅过去几个月中纽交所和 纳斯达克交易所不乏低价股交易量激增的例子,而且在这些交易所的监管范围之外,另一个投机生态系统正在蓬勃发展。场外交易场所正成为散户交易者的狂欢圣地。


场外交易场所散户热情高涨的例子比比皆是。周三,健康选择管理公司(healthy Choices Management Corp.)的换手量达到近40亿股。该公司市值为2100万美元,股价为0.0002美元。电器公司Service Team Inc.换手量达20亿股,股价为0.0003美元,其市值仅为270万美元。相比之下,当天 苹果公司(Apple Inc.)的成交量不足9000万股, 特斯拉(Tesla Inc.)的成交量也没有超过3500万股。


周四下午,场外交易场所的成交量达到了380亿股,较一年前的平均水平高出七倍。


美国金融业监管局(Finra)的数据显示,去年12月,那些不在传统交易所交易的低价股——通常被称为“场外”证券——成交量超过1万亿股。 场外交易市场所受到的监管较场内交易更加宽松。根据Sundial Capital Research,这是10年来场外市场首次有如此大规模的交易活动,相当于同期 纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)证券交易量的近50倍。


就周四(1月14日)的情况来看,在涨幅排名前10的美股公司中,有7只是价格不足1美元的低价股,绝大部分是在OTC市场上交易。

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即使在纳斯达克和 纽交所,最近几日交投最活跃的也是那些规模最小的公司。以干散货航运公司Castor Maritime Inc.为例,该公司周三成交量达到了4.99亿股,其股价为37美分。另一个股价不足1美元的例子是Zomedica,该股周三成交量达4.88亿股,而前一天交易量更是几近10亿股。


目前,跟踪小盘股走势的罗素2000指数ETF徘徊在历史高点附近。

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根据媒体汇编的一份截至周一的数据,今年以来,罗素3000指数成分股中低于2美元的股票平均上涨近13%,价格低于5美元的股票平均上涨近10%,涨幅是价格超100美元股票的三倍多。

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散户直接交易明显上升


作为成熟市场的美股,机构化是其一大特征。但从去年开始,随着疫情蔓延、交易更加低廉便利,散户直接交易明显增多,因此市场上出现一系列具散户市场特征的“怪象”。继去年抢购破产公司股票、争相涌入期权市场和IPO市场等一系列疯狂举动后,抢购低价股成为他们的最新兴趣点。


新入市的交易者倾向于购买价格非常低的微型股,他们在整个大流行期间对推动股市成交量是“功不可没”的。根据媒体汇编的数据,美股成交量已经连续数月居高不下,上周再度飙升,日均成交量达148亿股,成为有史以来最火爆的时期之一。


有分析认为,政府货币大放水、疫情期间的居家隔离指令、经纪公司免佣金、以及“低买”的投资策略共同促成了这股散户抢购低价股热潮。


炒概念、炒题材这种A股市场常见术语重回美股市场,而名人吹捧一两句便能让一家公司股价飙升,更是这场低价股狂潮中的典型现象。


埃隆·马斯克近日发布推特推荐其粉丝使用一个即时通讯应用程序Signal后, 德克萨斯州的一家小型医疗公司Signal advance Inc.因名称相似,股价连续数日大涨。周一收于38美元上方,而在过去六年的大部分时间里,该公司股价都低于1美元。

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(来源:社交媒体)


CUNA Mutual Group首席市场策略师Scott Knapp指出,最近他看到许多暗示市场繁荣的迹象,包括IPO市场炙手可热,SPAC的出现以及比特币的疯狂。而现在,这些迹象中又多了一个小型股上涨。


繁荣盛况引担忧


散户交易者迷恋低价股所引发的短线交易热潮正令许多 华尔街资深人士感到担忧。


“当你看到所有人都在谈论低价股并将其推高时,你一定会产生疑问,最高点到底在哪里?泡沫太大了吗?是不是太过繁荣了?”Informa Financial Intelligence旗下Zephyr的市场策略师Ryan Nauman表示。“这是我的担忧——担心错失恐惧正在推动股价上涨。”


“我们看到在美国,最具投机性的工具正在进行大规模甚至创纪录的交易活动,”Sundial Capital Research总裁Jason Goepfert周三在致客户信中写道。“市场一次又一次地证明,每次当信心如此之高时,我们将会受到打击。这可能需要一段时间,但它确实会发生。”


场外交易市场(OTC Markets)的总裁Cromwell Coulson表示,所有这些买盘都有一个简单的解释,这就是每个人都看到上涨的可能。


“这显然是一个牛市,”他称,“我的清洁女工问我,‘你喜欢太阳能公司吗?‘因为她通过Robinhood买入了一家在纳斯达克上市的太阳能公司股票。这只股票价格翻了三倍。”


Themis Trading的股票交易联席主管约瑟夫·萨鲁兹(Joseph Saluzzi)则警告称:“我认为这相当奇怪。我在这一行已经干了很久了,我经常听到散户投资者说我们可以在股市赚些钱——这很容易。这样下去可能会产生不好的结果。”


高盛(302.94, 0.73, 0.24%)首席经济学家Jan Hatzius表示,美国股市和债市在上周触及纪录高位后,近期可能会“稍事喘息”。


尽管对新冠疫情的担忧仍在继续,但美国股市在2021年开局良好,上周五收于创纪录高位。自去年3月底的低点以来,标普500指数和和 道琼斯(31060.4707, -8.22, -0.03%)工业平均指数都上涨了近70%,纳斯达克(13128.9511, 56.52, 0.43%)指数飙升了80%以上。


但Hatzius认为,市场估值可能会停止“无休止地走高”,随着人们重新关注美联储缩减刺激计划的可能性,股市可能会出现停顿。


美国10年期 国债收益率上周突破1%关口,该基准收益率周二触及1.18%。


美国国债收益率是所有全球债券的基准,这意味着企业将看到他们的债务利息上升,偿还债务的成本可能会更高,给公司的财务带来更多压力,从而损害其股价。


与此同时,美联储量化宽松计划的任何缩减将意味着注入经济的资金减少,这也可能像2013年那样损害股市。


尽管短期内市场可能回调,但Hatzius表示,高盛长期仍看好美国股市,并相信股市将继续走高。他说:“我们仍然认为,对风险资产、股票和信贷(2.38, -0.01, -0.42%)来说,这是一个友好的环境。”


“我们正处于商业周期的早期,美国经济仍有大量的不景气,在其他经济体更是如此。”


他解释说,通胀仍低于目标水平,各国央行和财政政策仍相当关注恢复经济活动,这“对市场总体来说相当有利”。


上周,高盛将2021年美国经济增长预期从5.6%上调至6.4%。


哈祖斯还强调,早期数据表明,经济生产率也有一些结构性的改善,例如,由于大流行病和企业削减成本,生产率低下的企业消失了。


他说:“实际上,与大流行前相比,情况似乎有所改善。大流行似乎促进了一些生产力的提高,所以这也是相当积极的。”


来源:财联社、新浪财经



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